Jeg sad her i weekenden, så faldt jeg over den her tegning. Den viser de seneste nationalbankdirektør, vi har haft i USA. Og det er Powell der er tegnet her. Og så var der hende den kedelige Janet Yellen, som nu er USA's finansminister. Det er hende, der er tegnest her. Ben Bernankekom til at se så sådan ud, og Greenspan kom til at se sådan ud. Grunden til jeg faldt over den her, er fordi, at jeg var nødt til at læse op på ham der. Og han røg hele tiden. Og så var han nationalbankdirektør fra 1979 og så et stykke hen i 80'erne. Og hvorfor er det spændende? Jo, det er spændende, fordi sidste gang vi havde høj inflation. Det var i 70'erne. Det som man selvfølgelig nødt til at være lidt nysgerrig på er Hvad skete der i virkeligheden med den inflation i 70'erne? Og hvordan reagerede Nationalbanken dengang sidst 70, og start 80'erne? Så vil nogle unge mennesker formodentlig sige "jamen dengang, da vidste de ikke noget om noget. Så hvorfor kan vi overhovedet bruge det til at kigge ind i?" Og der vil jeg bare sige: Efterhånden som man bliver ældre, så finder man ud af, at dengang da vidste man også noget. Så derfor synes jeg, at det har en vis form for relevans. Godt, jeg kommer lige tilbage til til det her. Fordi her har I en graf og her er de så afbilledet lidt mere troværdigt, nemlig fotorealistisk. Og så kan I se de sidste fire på en vugge. Han er ikke med, fordi der starter vi i 97. Han hænger herude. Det her er styrerenten i USA. Her står der 5 eller 6 procent, så vidt jeg husker. Og hvis I husker, så havde vi jo en opbygning af aktiemarkedet, og IT boblen blev skabt her i 99. Frem til toppen i år 2000, så krakkede det - der faldt aktiemarkedet 50 procent på et par år. Der var det Greenspan, der var direktør for Fed. Han sagde: "Det her, det er jo skidt. Jeg må gøre noget ved det" Så han piskede renten ned. Og så fik vi renten ned i 1%. Det var et historisk lavpunkt. Så kørte økonomien igen frem til boligboblen Det, der kørte her - det var jo at den rente den lave rente her, som Greenspan havde implementeret. Det gjorde det jo rigtig godt at bygge og rigtig godt for boligmarkedet. Og så tændte det jo fuldstændig af i hele verden, særligt i USA, og da det var undervejs, så satte de renten op. Så sprang den der bolig boble. Så sagde Bernanke: "Det går jo ikke. Vi kan ikke have, den amerikanske økonomi går i stå!" så jeg laver den der. Fuld fart og ned med renten. Og så implementerede han et obligations opkøbsprogram. Det var ham, der satte det i gang. Så havde renten nået et nyt historisk lavpunkt, og blev liggende her i mega lang tid. Altså man har aldrig set 1. så lav en rente og 2. at holde den nede i så lang tid. Så det var jo her, at vi startede denne her ekspansive pengepolitik. Den ekstreme ekspansive pengepolitik Dvs. ideen om, at økonomien skulle slås i gang og skulle holdes i gang i lang tid For at få det op i gear. Midlet for at gøre det, er en ekstrem pengepolitik. Det er det, der bliver implementeret her. Så står der Benanke, så er det Yellen, der tog over Og hun fortsatte.. Så kører økonomien jo pænere i USA i '16 og '17. Og starten af 2019. Men allerede midt '19. Da topper den amerikanske økonomi ud, og der begyndte de at sænke renten. Så kom Covid-19. Så var den amerikanske økonomi jo udfordret engang til. Så var det Powells tur. Han siger: "Det kan vi jo ikke have, så nu må vi gøre noget ved det." Så han piskede renten i nul, og så lavede han et opkøbsprogram, der slog de andre med flere længder. Altså det er den mest ekspansive pengepolitik - nogensinde. Det er det, der er hele historikken. De har ville redde amerikansk økonomi, hver gang der er kommet ballade. Og for at kunne gøre det med pengepolitiske værktøjer, er de nødt til at komme med det, de kom med sidste gang GANGE en faktor. Derfor er det jo blevet så voldsomt og blodigt, som det er. Og alt det her er jo vitaminer og medicin for alle investorer, fordi det vi gerne vil, når man er investorer, det er, at vi vil gerne vide, at der sidder en nationalbankdirektør og redder os hver gang, at der er noget, der går galt. Fordi så kan vi jo købe aktierne bekymringsfri, for de går der noget galt, så sætter de jo bare renten ned eller køber en masse aktier og obligationer op. Men nu har inflationen så gjort, at vi sidder i saksen.